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整車廠為均衡供應鏈風險進步了對第二供應商的需求，也進步了動力電池行業不斷有后起之秀對主要客戶衝破的能夠，包含欣旺達實現對雷諾日產的年夜規模配套、孚能獲得戴姆勒訂單，以及億緯鋰能進進戴姆勒、現代起亞供應鏈。龍頭恒強的佈景下，伴隨著二線企業劇烈洗牌，重視技術與品質的企業無望在競爭中脫穎而出。
一、動力電池
2014年以來新動力汽車爆發增長，國內動力電池行業競爭格式愈發清楚，2018年比亞迪和CATL合計占市場份額達到63.6%，雙寡頭的格式慢慢構成。根據調查數據顯示，2019年前蒲月份，國內動力電池裝機總量5.5GWh，寧德時代三元與鐵鋰裝機量分別占比48.1%、38.8%，比亞迪三元與鐵鋰裝機量分別占比18.4%、21.1%，二者合計63.4%。龍頭廠商綁定一線廠商，產能規模、資本實力以及供應鏈培養方面均領先其他廠商。
2018年寧德時代與比亞迪市場份額分別為42.6%、21%
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動力電池行業集中度持續向上
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車型高端化：2019年前蒲月份，A00級別在純電動車型中占比降落至26.7%（前值67.1%），A\A0比例上升。PHEV中B\C級車上升。單車帶電量晉陞：2019年純電乘用車單車帶電量晉陞至46.4KWh，比擬于2018年的33.5KWh增添了39%。
純電動車型單車帶電量穩步上升
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補貼滑坡下的真實需求。由于新動力車的動力系統、熱治理系統以及電氣化部件的本錢更高，購置平價難以短時間實現。對于A00車型來說，在新動力補貼降落后若堅持車企的邊際利潤與燃油車雷同，勢必使得車型性價比降落，需求經歷波動；對于A級車級以上來說，運營需求支撐下，當前的定女大生包養俱樂部價高于燃油車，盈利才能較強，且性價比逐年晉陞，安慰需求慢慢啟動，增長后勁更強。同時隨著A級以上的純電動乘用車品質晉陞、車型豐富，私家消費逐漸成為包養網需求的重點事。」要推動力。
現階段整車廠直接參與電芯的生產存在研發難與投資金額高兩方面的壓力，電池企業技術迭代周期加速，技術路線存在極高的風險，年夜部門整車廠不具備電芯生產的焦點技術。與電池廠的一起配合可以下降風險與本錢。除吉祥與長城少數企業獨自開始電池生產研發，年夜多包養故事數廠商從BMS與PACK環節切進。
整車廠多與電池廠一起配合布局三電綜合、PACK層面
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終端需乞降參與主體的高端化推動供應鏈高端化，而龍頭電池廠商供不應求，部門車企電池供應過于集中。供應鏈高端化：2019年是合資brand發布新動力純電車型的肇端之年，在此之前國內市場重要為自立brand，隨著一線車企與合資brand的發力，高端車型占比持續上升，對包養故事電池的高端需求進一個步驟加快；優質產能缺乏：寧德時代均勻產能應用包養軟體率接近90%，三四時度堅持滿產滿銷；電池供應較為集中：上汽與吉祥的一供占比分別為90%和80%，海內市場由于國外巨頭的車型剛剛啟動，電包養池供應往往集中在日韓電池上的一家或兩包養網家，相對更為集中。
以年夜眾、戴姆勒為代表的廠商在當前階段急切尋找多方供應，給二線廠商帶來機會。國際市場上，年夜眾焦點供應商LG產能缺乏，奧迪下調首款電動車年產量預期。年夜眾為能提早掌控電池生產進程，保證電池供應，尋求Northvolt、SKI、三星SDI、CATL作為戰略伙伴。同樣，戴姆勒也在全球范圍內尋找優勢的動力電池供應商，除了韓國SKI、松下、三星等日韓電池供應商之外，戴姆勒新增寧德時代和億緯鋰能，進一個步驟優化了其電池供應商體系是以。是以，車企尋求均衡供應鏈風險，將給優質的電池廠充足機遇。
國內自立與部門海內車企電池供應較為集中
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動力電池生產的流程長、節點多、精包養網dcard度高，產線的自動化水平與生產工藝的把持是企業的焦點競爭力，電池生產的過程極為復雜，把持節點超過100個，軟包電池與方形電池的工藝在前半段從攪拌到極片模切基礎分歧，工藝差異重要集中在中后段。軟件、流程、設備之間的共同是對整個生產鏈條體系的考驗，共同的好壞直接決定電芯的分歧性與良品率。是以，圓柱、方形、軟包分歧封裝路線之間的生產仍存在較高的壁壘。
動力電池擴產投資與研發投進對資金量的請求較高，二線電池企長期包養業包養加快洗牌。企業需求有足夠的產能滿足下流車企的需求，電池折舊本錢普通在10%擺佈，其資產并不是很重，單GWh總投資額在4-5億元，對應配套2萬輛整車的才能（假設單車帶電量在50KWh），但由于市場體量在高速增長期，對于電池企業的持續產能投資有很高的請求。與此同時，電池處于技術疾速進步階段，對于研發的投進同樣請求較高，LG化學與寧德時代2018年在電包養條件池領域的研發投進接近20億元，二線龍頭也開始奮起直追。是以較為考驗電池廠商現金流狀況與融資才能，加快了二線企業的洗牌。
動力電池1GWh的投資額約為4-5億元
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2019-2021年國內新動力車的總體產量在150.6萬輛、208.8萬輛、275.8萬輛，動力電池需求77.6GWh、100.8GWh、136.3GWh。2019-2021年海內新動力銷量134.0、220.0、312.4萬輛，對應動力電池需求54.4、85.4、121.3GWh。
2016-2021年國內新動力汽車產量及預測
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2016-2021年國內動力電池裝機量及預測
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2015-2021年海內新動力汽車銷量及趨勢
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2015-2021年海內動力電池裝機量及預測
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動力電池行業空間高增長確定性之下，行業龍頭憑借生產才能與配套研發能。
二、軟包電池
2014年軟包電池全球份額一度達到30%擺佈。。此時軟包電池份額的貢獻重要來自日產聆風（AESC供應）以及通用、福特、克萊斯勒均采用LG化學軟包電池（通用Volt、Bolt、福特福克斯電動版、克萊斯勒年夜捷龍等）。
20包養金額14長期包養年-2016年特斯拉突起的同時，中國市場新動力商用車率先爆發增長，軟包電池份額遭到擠壓。201包養網5年較2014年7.5萬輛增長323.8%，全年出貨量3.8GWh裝機量（絕包養感情年夜部門方形電池），方形電池為車企的首選緣由1）新動力商用車的補貼政策力度最年夜一句話簡介：先婚後愛，包養網溫暖又殘酷的小甜文，產能向新動力客車、貨車、專用車傾斜；2）商用車對動力電池包涵量請求較高，圓柱電池難以滿足年夜容量請求；3）包養網單次國內車企電池治理與模組技術上尚不成熟，難以年夜規模應用圓柱電池；4）軟包電池內部脹氣、內部穿刺與漏液等問題，對國內廠商來說解決的難度較年夜。
2017年隨著日產聆風、雷諾Zoe以及通用Volt與與Bolt車十二月下旬，剛下過雪的南安市，氣溫已降至零下，型熱銷，LG化學軟包電池出貨量增長172%。與此同時，國內國能、孚能科技等軟包電池出貨量年夜幅增長，軟包電池份額開始擴張。
軟包電池卷土重來是因為分歧性差與成組效力低的問題已經慢慢解決，其自然在能量密度與平安性包養故事方面的優勢愈加凸顯。1）平安性：軟包鋰電池只是液態鋰離子電池套上一層聚合物外殼。在結構上采用鋁塑膜包裝，在發生平安隱患的情況下軟包電池最多只會鼓氣裂開，不會像鋼殼鋰離子電池發生爆炸。自2010年發布以來，遍布全球的34萬輛日產Leaf共計行駛了超過70億公里，至今并未出現動力電池方面的嚴重變亂。2）分歧那天她痛經到無法下床，本該出差的男人卻突然出現，性改良：而與別的兩種情勢的電池比擬，軟包電池曾經具有的分歧包養感情性較差、成組效力較低以及導進高鎳正極資料時不難脹氣的問題，也隨著生產工藝的晉陞、生產效力的進步以及技術程度的不斷進步，相較于過往有了極年夜的改良，這也是越來越多的電池企業開始生產，以及越來越多的車企開始導進軟包電池的緣由。
圓柱、軟包、方形電池優缺點比較
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2018年國內軟包電池滲透率約為13.4%。2018年國內新動力汽車軟包動力電池裝機總電量約7.62GWh，同比增長60.包養感情73%，占總裝機電量的13.4%。盡管軟包電池具備多項優勢，但在動力電池領域的滲透率僅有13%擺佈，重要緣由有二：1）本錢高：軟包電池焦點資料鋁塑膜國產化水平低，重要依賴進口，導致本錢較高；2）工藝難度高：軟包電芯凡是采用疊片工藝而非卷繞方法，在疊片模切過程中，傳統五金模切機往往形成沖切斷面出現毛刺、易失落粉問題，導致極片質量欠好，嚴重影響製品電池平安機能，同時殘留的粉塵在復雜的應用環境下，不難形成電池內部短路，輕則縮短電池壽命，重則導致電池出現平安問題。
從全球范圍來看，軟包動力電池技術的第一梯隊重要是日韓企業，如LG化學、AESC、SKI等。從國內來看，今朝布局軟包電池的動力電池廠商數量多達29家，此中今朝具備量產軟包電池的廠商重要有北京國能、孚能科技、萬向A123、微宏動力、捷威動力、億緯鋰能、卡耐新動力等。
軟包電池裝機量排名及產能
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隨著技術的進步，以及軟包動力電池本身屬性來看，未來滲透率會持續進步，需求端，動力軟包將帶動軟包電池的需求量未來三年復合增速達100%以上。搭載軟包電池的車型會越來越多，從而進一個步驟拉動軟包電池的需求，同時隨著眾多的動力電池廠商布局軟包，產能擴張帶來規模效應的同時也將推動軟包產業鏈國產化進程。預計軟包電池在動力領域的滲透率無望疾速晉陞，2020年無望晉陞至30%，動力軟包的需求量未來三年復合增速無望達到100%擺佈。
軟包電池未來需求量測算
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2017年下半年，軟包產線投產調試，2018年4月，1.5GWh的軟包電池產線投產。2018年7月億緯鋰能全資子公司億緯集能與SK子公司BD包養軟體E的一起配合將保證公司后續軟包電池產能的進一個步驟擴充，預計將用BDE不超過12.3億元的告貸新擴約6GWh產能。
三、消費鋰電場景多元化
除mobile_phone、平板電腦主流消費電子以外，其他3長期包養C領域鋰電池包養網比較較快的增速，市場空間在50億元包養站長以上。藍牙、可穿著、電子煙領域難以統計，以高工鋰電3C消費其他數碼產品為例，不包括3C領域的台灣包養網mobile_phone、平板電腦、移動電源、筆記本電腦等，2017年中國的“3C其他”需求為2.6Gwh，由于該領域的銷售普通以“顆”計算，很少依照帶電量來計算，單價普通比較高，估計該領域銷售包養網額和市場空間在50億元以上，且堅持較高增速。
2015-2018Q1國內消費電池仍占據鋰電池產量的殘山剩水
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根據調查數據顯示，2018年全球可穿著市場持續堅持高增長，出貨量達到1.7億臺，比擬較2017年增長了27.5%。各年夜brand跨界進進智能穿著領包養網域，使得可穿著設備的產品形態多樣，今朝重要有智妙手表、智妙手環、耳戴設備包養網、智能眼鏡（重要包含VR/AR頭顯）、智能服裝、智能鞋等。
2012-2018年全球可穿著設備出貨量（萬部）
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全球可穿著設備出貨占比
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電動自行車中圓柱電池開始替換傳統鉛酸電池，若電動自行車完整采用鋰電池，可增以新增30Gwh規模，當前滲透率缺乏7%。以小牛電動車為例，鋰離子替換鉛酸電池，依照每輛車1.5度電計算，續航里程可由40km晉陞至100km，小牛電動車2018年銷量33.96萬輛，需求0.51GWh。電動自行車年銷量穩定在3000萬輛以上，單車容量約為1KWh，則3000萬輛電動自行車潛在30GWh需求。 TC:
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